第二百三十三章 繁荣背后的危机
重生79之我在美国开银行正文卷第二百三十三章繁荣背后的危机“通常一个利率，比如你这里的12%。这里面就包含了无风险利率、风险溢价及利润三个部分。无风险利率较为固定，这个是保证你的资金不受损失的基础。”
“如果只看无风险利率的话，假设人人都百分之百能还得起钱，好无风险，把风险溢价归为0，利润也归为0。仅用无风险利率放出贷款，那就等于你现在放出十万美金的贷款，十年后，你收获到的本息加在一块，它的购买力都与现在的十万美金相当。”
吉姆在笔记本上画了一个圆柱体，下面最多的部分就是无风险利率。然后继续说道：
“看到这个比例了吗？无风险利率，才是金钱流通的基础核心。因为风险溢价会根据申请贷款者的资质不同、过往记录不同而有所增减；利润利率也会因为各家银行的目标不同，而有变动，比如商业银行的盈利属性远高于储蓄银行，那他们的利率，在利润这一部分就会加得更多。”
“所以真正对市场，对所有人，所有银行，所有信贷机构包括和贷款市场相关的产业有影响的，都是这个无风险利率。”
“那这个无风险利率是...”
卡特看着吉姆画出的图表若有所思。
“你可以参考国债。实际上，现实里不存在真正的无风险利率，但大经济体国家政府发行的国债，基本可以看作无风险。因为国债背后的质押物是国家税收，对大国来说，税收稳定且庞大，几乎不存在无力偿还的情况。”
“结合这一点，你发现问题了没有？”
介绍到这里，吉姆停下笔，开口引导着卡特思考...
“刚刚你说的，十年期国债利率上涨！你是想说，这个利率不受美联储控制？！”
“没错，但这不是绝对的。利率是一个周期性的指标，隔夜利率、一周利率、一月利率，甚至一年、十年、二十年...”
吉姆赞许地点点头，片面肯定了卡特的说法。
“关于未来，我们每个人都是预测。而预测的事物，如何给它一个标准？即便是给了，我们也不认可不是？”
“联邦基金利率，美联储所能控制的只有当天的利率。这是眼下的，钱就在我这，你要借，就得按我的规则来！这是完全受美联储控制的利率，但长期，那就不可能了！”
“比如现在美联储说我要把十年期借贷的利率设定为8%，有什么用呢？现在每年通膨都在10%以上，也就是说，每年我的钱币购买力贬值都有9.1%左右，你利率给我的增值才8%，那我又不是傻子，我凭啥去买这个我原本想用它来保值甚至增值的产品？”
“这些中长期贷款利率，也就是央行无法直接控制的利率就是LPR，也就是贷款市场报价利率。这个利率是受市场决定的，央行无法直接控制，但它们可以间接影响，这个就是我刚刚说你的，量化调控！”
量化调控？
还不等卡特消化完之前的内容，吉姆的话又来了：
“在纽约联储总部大楼的八楼，有一间办公室，叫做联储交易室。这个办公室的工作，就是对公开市场进行调控的。他们紧盯着政府债劵市场，买入高利率的债劵，售出低利率的债券以此来调控货币总量。让人们不愿意把钱继续花在虚无缥缈的投资上，专心看看眼下。把钱用来生活，或者干点什么都好。”
“总之就是为了减少钱在债券，在证劵市场上的流通。这就是量化缩表，人为地去影响经济。顺着这个思路，你想想你在干嘛？”
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“贷款利息，全州最低！甚至全国最低，你在鼓励当地人，赶紧来贷款，疯狂增加市场上的货币流通量。”
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“我知道你炒黄金大赚了一笔，可我们怎么都没想到，你居然把钱都花在了这里！大量的，本不属于道格拉斯的钱款进入，又让市场上的货币存量大增，更别说你现在吸引来的那些人...”
吉姆说到这时，整个人都脑子都在嗡嗡作响。
“3000户家庭，一万多口人。单是一个房产市场，就又给你带来了一亿多的货币总量，这些钱，全部是超发货币！对于道格拉斯，或者皮尔森来说。如果拿央行类比，这些被你弄来的不属于道格拉斯原本应该拥有的钱款，就是你在增发货币，用量化宽松的手段在调控着这个市场，让它更加活跃！”
“可你要知道，这些手段，办法，都只能刺激，或者说有限地影响经济发展走势，而不是从根本上解决经济体系中出现的问题！我给你捋一捋这里面的关节，首先，他们买房的这些钱，是从原来的城市贷款出来的吧？”
“没错...”
卡特点点头，刚想说点什么时，吉姆再次追问道：
“利率多少？16？17？还是18？”
“平均17.1%左右...”
“好，就按17%来算，四万的贷款。头一年，需要还利息6800元，然后他们买你的房子，应该还要贷一万吧？按你的12%来算，利率1200元...”
“卧槽，钱不够还！我现在开的月薪500，一年到头，不吃不喝也才6000...”
卡特一声惊呼，顿时意识到了问题所在。
“想明白了？我上午和他们聊过，说实话，你算幸运的，现在这批过来的人，手里还算是有些积蓄的，暂时还能扛得住，自己往里面补点钱，能将这个资金周转囫囵起来。但，消费呢？”
“打一家四口，一个月最低生活消费400美元来算，他一年到头，能用来还贷款的钱只有1200美元。连利息都不够，只是偿还利率，每年还在自己补近5000美金进去。他们还剩下多少消费能力？”
“所以，我应该涨薪？或者继续增加工作岗位？”
之前一直没有仔细算过里面的帐，只想着自己能赚钱的卡特悚然一惊。接着...
“不对啊！如果压力这么大，他们怎么会选择贷款搬迁...”
“因为什么，我刚刚不是说了吗？他们其实在当地还算过得不错的，真正的穷人压根就没过来，因为他们来不起！他们搬不起这个家！”
吉姆叹了口气，脑海里不自觉地又冒出了亚拉巴马的那些故人，那些儿时的玩伴...
“涨薪，或者增加工作岗位是必须的，但眼下并不急迫。你要涨薪，要增加工作岗位，就得寻找到更多的需求！”
“的确，你现在已经刺激出了许多的市场需求出来，但这件事是没有尽头的！”
“他们现在的活一干完，很多时候就会面临没有活的局面。到时候别说涨薪了，不裁员都是厉害的。到时候你再从哪找到需求？或者继续上马一些项目，进行循环呢？还有最关键的，钱从哪里来？”
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